市场仍在等待腾讯打出两张王牌：微信代理和姚书宇。文字| 《中国企业家》记者杨俊文见习编辑|编辑李源|图片来源何一凡 |视觉中国 3月18日晚，腾讯发布了史上最大规模AI内容的财报。它还宣布，彻底告别“犹豫、保守”的人工智能战略，开始从资本投资、人力资源组织到产品发布，进入重大投资和大规模举措的阶段。财报中的数据直接体现了腾讯对AI的投入。 2025年，腾讯在人工智能新产品上的投资超过180亿元，例如大模型混元、元宝，仅2025年第四季度就超过70亿元。预计2026年投资将翻倍。腾讯高管他们认为这不是必要的投资，也不是一笔大的运营费用。然而，与在国内外各大科技公司的饱和攻击下，腾讯2025年的AI投入明显不足。腾讯2025年的资本投资为792亿元，与2024年的767亿元持平。阿里巴巴2025年第二季度和第三季度的资本支出分别为386亿元和315亿元，该公司宣布未来三年将投资超过3800亿元用于建设人工智能和云硬件基础设施。对此，腾讯集团总裁刘炽平解释称，由于GPU供应链的限制，资金投入远低于预期。 “卡不能购买”，报告的电力阁楼必须租用。腾讯2025年第四季度的资本投入达到196亿元人民币，环比增长51%。这主要是由于服务器等基础设施投资加速所致外部GPU租赁规模的减少。在最近的龙虾热潮中，AI代理和代币消费已成为行业共识，腾讯在2025年采用DeepSeek也表现出同样的热情，一路狂奔，实现全面突破，甚至重新启动“赛马”。 3月9日，腾讯宣布推出QQ、微信、企业版连接Chat和Office套件的全场景AI智能代理WorkBuddy。同日，QClaw开始内部测试，重点关注本地部署、安全隔离、直连微信等，降低企业和个人使用门槛。 3月11日，马化腾在微信朋友圈正式宣布腾讯“龙虾矩阵”，称自研虾、本地虾、云虾、企业虾、虾安全室、云安全、技能库将全面上线。马化腾在财报会上还花了不少篇幅谈论腾讯的“养虾”，主张集权与分权同时进行。针对微信Agent的最新进展，刘炽平透露，虽然腾讯在微信上尝试了很多AI功能，但打造微信Agent的过程仍然充满挑战。毫无疑问，以Lobster为代表的Agent产品框架将重塑竞争格局，并迅速向内容、社交、游戏等领域拓展。最近，OpenClaw的创始人预测，未来80%的应用程序将会消失。龙虾社会企业家告诉《中国企业家》：你们这一代人的使命是推翻“邓小平”，新一代企业家将迫使“邓小平”改变。因为不能一直依赖微商而信奉“守城”的腾讯，正在加速前进，避免被浪潮卷走的命运。 3月19日，腾讯入股香港金刚开始坠落。截至撰写本文时，股价下跌 5.90%。 2026年伊始，具有超先进人工智能内容的财报刚刚拉开了一场激烈的“元宝”攻势。腾讯斥资10亿元红包在春节期间吸引流量，推出“元宝牌”等社交功能。不过，QuestMobile数据显示，豆宝、钱文、元宝三大AI应用在春节期间DAU均创历史新高，均处于巅峰。他还表示，“ChatBot 的想法太简单化了。”它与搜索应用竞争，而不是与所有应用竞争。“我们正在对元宝进行快速迭代，通过提高搜索集成、提高语音识别、简化多模态功能获取、考虑群聊功能等方式来优化用户体验。”在组织和人才方面，腾讯在 2025 年第四季度进行了密集调整，改进其大型模型团队，重组其组织和工作流程，并重建其预学习和强化学习基础设施。腾讯在财报发布会上宣布，由高级研究员姚舜宇领衔的“混元3.0”将从4月份开始分阶段对外发布，目前正处于内测阶段。随着模式优势的巩固和人工智能进入应用层，腾讯的产品和连接能力也将发挥作用。尽管腾讯AI正面面临挑战，但传统业务板块的营收和利润增长仍足以支撑AI的多线设计。基于游戏、增值服务、广告等业务的持续发展，腾讯2025年营收7517.7亿元，较上年增长14%。调整后净利润（非国际财务报告准则）2596.26亿元，同比增长17%。更重要的是，腾讯Cl2025年乌德也实现了规模效益，B业务（金融科技与商业服务）全年营收再创新高，达2294.3亿元。商业服务公司的单季度收入增长了 22%。云提供商近期纷纷宣布涨价，腾讯云业务的强劲势头可能会持续到2026年。3月18日，阿里云官网发布了“平头哥金屋810E”等电脑信息。该公司宣布其Power Card产品增长5%至34%，CPFS（智能计算版）文件存储增长30%。随后，百度智能云也宣布调价，宣布AI算力相关产品将提升5%至30%，并行文件存储将提升30%左右。 3月11日，腾讯云智能开发平台发布价格调整通知，宣布腾讯HY2.0 Instruct和腾讯HY2.0 Think型号价格调整s 将增加四倍以上。龙虾“赛马” 今年的财务业绩会议上，投资者向管理层提出的最常见的问题是对龙虾的热情。马化腾回应：腾讯是“养虾”，需要集权和去中心化结合起来。我们需要所谓的中心化“养虾”代理，而微信显然对腾讯来说是最重要的。据此前外媒报道，腾讯正在为微信开发一款AI代理，它将连接微信内数百万个小程序，并提供多种服务，从叫出租车到在线购物。内部测试可能会在今年年中开始。腾讯已将此项目列为重中之重，并将严格保密。在财报发布会上，刘炽平表示，腾讯真诚希望利用微信与用户紧密沟通，连接小程序、社交网络、支付等生态圈，我们还在微信中构建了一个人工智能代理，让各个合作伙伴都可以从中受益。然而，在创建智能代理的过程中，用户隐私、安全以及一些独特特性的保护并不能通过通用模型轻易解决。微信拥有庞大的用户群，座席需要非常先进的推理能力来支持群组通话。微信小程序服务商如何避免渠道化也是腾讯在环境设计中必须考虑的重要问题。 “腾讯目前还没有推出这款智能代理的具体时间表，但正在逐步推进。”在去中心化部署和“蝗虫式”产品方面，腾讯正在快速行动，像“赛马”一样加速设计。 “在To C领域，以前似乎流量集中在一个入口点。但有了Lobster，一种完全去中心化的模式已经打开。许多公司可以拥有自己的Lob构建代理并使用云基础设施支持的不同模型。 “要获取用户，每只龙虾都需要找到自己的价值主张。”刘炽平表示。3月份，腾讯陆续推出了WorkBuddy、QClaw等“全家桶”产品，可以一键集成到微信、企业微信、QQ等应用中。其中QClaw由腾讯电脑管家团队推出，在新版本（V0.1.9）中，微信入口由“客服号”更新为“小程序”。QClaw即将上线还支持微信原生的发送音频、图像等多模态交互功能，猎豹移动总裁兼CEO傅盛在接受《中国企业家》采访时表示，大公司的快速进入市场更多是一种防御心态，“大家可能对这个概念有一个模糊的认识，但我不确定他们是否真的认同。”但 Lobster 未来肯定会改变整个应用格局。”Ano这位互联网技术专家告诉《中国企业家》，当Lobster引入大厂商时，技术不是问题，但权限和安全问题更重要。以QClaw为例。它是一个任何人都可以轻松使用的人工智能代理，无需调试环境、编写命令或调整模型。他自称是一位绅士。微信远程操作只需三步：下载、安装、运行。但“中国企业家”的实际测量表明，如果允许微信远程操作，用户可以在手机上聊天，或者在电脑上检索本地文件，但速度和准确性还有待提高。姚寻予可以交答卷吗？随着腾讯战略的谋划，关键人才的流动也正成为模型巨头博弈的中心战场。近日，阿里巴巴Kwen技术负责人林俊博辞职，引起轩然大波。余博文，Qwen 培训后负责人，immediately 加入字节跳动种子团队。 2025年12月，腾讯任命OpenAI前端研究员姚舜宇为办公厅执行董事兼首席AI科学家，向刘炽平汇报。接下来，姚舜宇能否凭借4月份的混元3.0更新给市场带来满意的回应，也将成为了解腾讯大模式背景的一个标杆。从腾讯的财报来看，姚舜宇的出现正在改变腾讯AI的战略叙事。长期以来，腾讯内部模型研究和外部协作分裂，导致模型开发和场景部署脱节。此次，腾讯管理层表示，随着AI进入应用层，无需将模型参数推向极致，腾讯的生态和场景能力将能够发挥最大效益。这与姚舜禹的ConText概念是一致的，ConText强调的是模型。 2月3日，腾讯HY Research在线发表文章《从情境中学习比我们想象的要困难得多》。我们还推出了 CL Bench 评估基准，将我们的技术重点从“构建模型”转向“利用上下文”。其中，对CL银行的要求是：为了解决每个任务要求，模型从模型先前训练中不存在的上下文中学习新知识并进行纠正。必须应用它。不过，姚舜宇如何适应组织惯性，同时重建腾讯大模型技术理念，对这个年轻人来说也是一个挑战。优先考虑背景并指导代理执行需要打破部门壁垒以及数据和产品权利。但腾讯的专业业务划分为各个BG，且过于专注于产品，本质上的协作困难。移动互联网时代，腾讯拥有最多的用户拥有最丰富的服务和最丰富的场景，这是实施人工智能的天然土壤。新混元3.0想要渗透组织，部署在微信、腾讯云等核心场景，不仅需要高水平的技术判断，还需要组织、算力、数据、安全的系统支撑。
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